对比主观投资，量化投资的优势所在

                                               主观投资和量化投资所对应的是不同的投资方法论。

       主观投资是传统的自上而下的分析方法，先进行宏观分析，然后到行业，再到个股；而量化完全是自下而上、基于历史大数据的投资方法，代表的是计算机思维模式，相对主观投资更客观一些。长期来看，量化相对主观还有很多优势，下面是主要的几点：

       第一，系统性。一般来说如果做主动投资，一个投资经理至多有三种投资风格，而量化投资可以更加系统地把一百多个因子同时综合考虑，再运用到投资决策中。

       第二，纪律性。主观投资有主观判断，会受到情绪波动的影响，看好一只股票，到底有多好，最终仓位是多少，可能受到情绪的干扰。量化完全是按照事前编好的程序、规则运行的，所以在纪律性方面肯定比人的主观要好一些。  

       第三，效益性。量化投资的收益性要好于主观投资。以股票投资为例，现在全市场有四千多只股票，收盘以后，如果通过人工把每只个股复盘完，可能就到第二天开盘了。量化因为使用的是计算机，所以基本上很快就可以完成。

       第四，风险性。量化投资的风险更低一些。量化的大数据会比较分散，持有的股票也相对分散。在这种量级下，个股的黑天鹅风险影响较小。主观投资在投资前期，需要做很多的禁止调查，决定了其投资组合可能不会太大。投资永远都有预期不到的地方，这种黑天鹅风险对主观投资的影响更大一些。 

      此外，从适应性或者智能性来说，因为市场环境总在变，我们的投资需要适应市场环境的变化。计算机相对来说比较量化，能够客观地区分每天的盈利和亏损到底是投资体系的问题，还是只是随机的波动。模型会根据最新的市场环境和数据进行逐渐的调整，但是对人而言，短期很难做这种归因。

参考资料

1、《私募的进化》四川人民出版社 格上研究中心著

2、《打开量化投资的黑箱》里什·纳兰(Rishi K.Narang)

3、 图片来自于搜狗图片

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