量化交易风险

瑞升投资   2021-10-27 本文章50阅读

本文将针对量化交易介绍一些风险种类,这些风险要么是量化交易特有的,要么是量化交易中常见的。

模型风险

模型风险是所有量化交易系统带给投资者的最基本的风险模式,它是指策略无法准确描述、匹配或预测它试图利用的现实市场现象的风险。更糟糕的是,模型风险有一定的积累性,模型设置或软件工程上的小错误都会导致问题,这些问题会随着时间的推移而慢慢积累,然后在某个交易日突然爆发。模型风险有几个来源,最常见的是建模的不适应性、模型的错误设置和执行错误。

建模的不适应性是一个基本错误,它有两种形式。第一种是对一个特定问题错误地使用定量建模,第二种是指对某一特定问题误用了一个非常有效的技术。

模型的错误设置本质上是指研究人员建立了一个不能很好描述现实世界的模型,这些模型大部分时间正常运转,但在极端事件发生时它们就会出现差错。

执行错误是众多模型风险中最常见的一种,它来自执行中的错误。所有的量化交易策略最终都要成为存在于硬件和网络架构中的软件系统,执行错误,即系统编程或系统架构的错误。

市场逻辑变更风险

大多数量化交易模型都以历史数据为基础,很大程度上依赖于过去的数据,如果市场逻辑发生变更,短期内量化交易可能会遭受重创,因为它所依赖的关联关系和行为方式发生了改变。

外部冲击风险

之所以称为外部冲击风险,是因为它们通常由一些不属于市场内部的信息所驱动。恐怖袭击、战争爆发、市场极端环境都是外部冲击的例子。因为量化模型利用市场数据进行预测,所以当一些非市场信息开始驱动价格时,量化交易策略通常会受到影响。

扩散风险或者同质投资者风险

该风险是指,承受风险并不是因为策略本身,而是因为其他投资者也采用相同的策略。需要注意的是,富有流动性的量化交易策略也会出现与欠缺流动性的策略或主观判断型策略几乎一样大的扩散风险或同质投资者风险。

参考文献:《打开量化投资的黑箱》


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